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復華：REITs基本面有撐 Q3以來獨紅

工商時報【謝奇璋】

今年第3季以來，REITs基金市場受惠本業持續成長，加上美國升息干擾因素降低，帶動資金明顯回流，績效躍居投信投顧各分類前茅，也是第3季以來唯一收紅的非債基金類型。

復華投信認為，REITs本業持續成長有基本面撐腰，是此波逆勢抗跌的最大主因，預估在美國升息影響有限下，隨長短期利差縮小，同時又有利差優勢，後市仍看漲。

根據Lipper投信投顧分類統計（截至5日），各類基金績效第3季以來皆受股災衝擊，固定收益型相對抗跌，但非債類幾乎全軍覆沒，僅REITs基金平均逆勢上漲1.71％表現最佳，部分單一基金報酬更有5％以上。

復華全球資產證券化基金經理人詹硯彰表示，REITs指標市場美國今年上半年受升息因素干擾明顯回檔，不過隨升息逐步明朗化青年優惠房屋貸款後降低其衝擊。由於美國房市復甦穩健，吸引資金回流，讓美國REITs第3季以來止跌回升，加以歐洲、日本等市場維穩，為基本面注入強心針。隨風險情緒回穩，目前長短期利差正在縮小，並有持續縮窄跡象，也將推升REITs評價。

根據統計，美國REITs近1季財報顯示，70％以上符合或優於市場預期，相較於製造業有轉疲跡象，近期新屋開工與營建許可數據透露正向發展趨勢。詹硯彰認為，美國聯準會今年即使升息，但預估升息速度溫和，對REITs市場影響應有限。目前較看好歐美日等成熟市場標的，此外，亦可持續關注中國官方房市政策轉向帶來的正面效益。

詹硯彰指出，除了美國之外，全球低利率情勢仍將持續，目前REITs股利率約3.5％～4％，皆大於公債殖利率與股票股利率，且保持一定利差，REITs相對高的收益率亦將吸引資金目光。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/復華-reits基本面有撐-q3以來獨紅-215006918--finance.html

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